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热点聚焦优先股来了公募基金只看不买意在何

2018-10-29 12:30:48

热点聚焦优先股来了 公募基金只看不买意在何为?,

银行优先股真的来了。自3月份试点管理办法出台后,上周(行情,问诊)率先拉开了境内优先股的发行大幕,(行情,问诊)也在上周六发布优先股预案。中国基金报不完全统计,包括(行情,问诊)、(行情,问诊)、(行情,问诊)、(行情,问诊)、(行情,问诊)、(行情,问诊)等在内已有十余家公司发布优先股预案,优先股发行规模超过3000亿元。

2013年底以来,国务院、证监会、银监会等相关部门相继研究出台《关于开展优先股试点意见》、《优先股试点管理办法》、《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》等法规文件,推动新型资本工具优先股的推出。中国基金报采访的多位业内人士认为,优先股的发行对于银行以及地产、保险等行业均是利好,不过,由于相关政策出台较早,二级市场早已提前反应。

优先股来袭

今年5月,(行情,问诊)研究员沈娟发布研究报告称,优先股是对市场的重大制度变革,将助力估值提升,利好银行股与A股市场,平安、华夏、浦发、兴业等银行将从优先股发行中获益,估值修复空间达30~50%。

而自5月以来,沪深300指数上涨16.2%,同期申万银行指数仅上涨8.4%。有业内人士称,银行板块启动估值修复行情,很难与优先股联系起来,更多是与沪港通政策变化相关,相较而言,沪港通、股息率、利润率更能刺激银行股的上涨,尤其是沪港通政策带来的资金面预期,更是让估值偏低的银行业有所表现。事实上,10月24日(行情,问诊)境外优先股上市当天,其A股和H股均表现平淡,A股甚至微幅下跌0.37%。不过,银行板块上周连续4天上涨,周涨幅达5%以上,广东一家私募基金总监向表示,主要是受到农行优先股利好消息的刺激。

但对整个市场而言,该私募基金总监表示,由于相关政策早已出台,市场几经讨论,早已反应过了,此外,从优先股的发行方式和流动性等方面来看,其也不会引致市场上资金的外流,机构在资产配置上抛弃正股买优先股的概率很小。

而近年来公募基金对于银行股的兴趣已经很低,北京一家公募基金经理向表示,从目前银行股的机构投资者结构来但主动配置的比例较低。华商基金一位基金经理也表示,主要银行多为重要的指数成分股,基金被动配置的需求较大。

数据显示,基金三季报中,(行情,问诊)作为16家上市银行中的基金重仓股,也仅有111只基金重仓持有,占基金总数量不足6%,其次是(行情,问诊)、(行情,问诊),分别有104只和98只基金重仓。而(行情,问诊)仅有两只基金重仓,排名倒数。从季报基金持仓变动来看,16只银行股中,有11只被基金减持,(行情,问诊)、(行情,问诊)、兴业银行被减持多,分别为4.8万股、2.9万股和2.3万股。可见,在优先股相关政策出台以来,基金并未受其影响而增持银行股。

不过,上述私募基金总监认为,未来机构投资者在蓝筹股之间的资金配置,可能会因为优先股的发行而向银行股转移。

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